定义商业票据可视为无担保的、短期的、可流通的货币市场工具。它是由信用评级良好的企业发行的，目的是获取快速流动资金，以偿还票据或维持库存等短期负债。发行公司承诺于上述到期日或之前偿还所借款项，并向投资者提供一定的回报或利息。
发行公司不需要向证券交易委员会(SEC)注册商业票据，因为商业票据的到期日很短，不到一年。
内容:商业票据(CP)
计算
公司需要确定与发行商业票据相关的成本。即使对投资者来说，也有必要找出正大的拟议利润。
商业发票利率的计算
首先我们需要确定的是公司将支付的利率，以及投资者可以从商业票据上获得的收益。
公司发行商业票据所适用的利率，是在扣除相关费用后、税前计算的。
商业票据利率的计算公式如下:
净额意识到:借款公司实现的净额是扣除所有相关折扣和费用后收到的金额。这些费用包括备用贷款费、印花税、交易银行费、代理费、信用评级费等。
净成本的计算
公司发行商业票据的最终成本，加上经纪费用，再减去通过收购资金获得的任何利润，称为CP净成本。
计算CP净成本的公式为:
CP利息商业票据的利息由发行公司支付给投资者，即商业票据的利息。
以下是确定所收取利息金额的公式:
额外的投资回报有时，公司发行的商业票据超过了规定的期限，在到期之前的很多天就累积了可退还的金额。
在这种情况下，公司把这段额外的时间作为一个机会，通过投资于市场证券等短期收益计划，从可用的资金中赚取一些额外的钱。
为求这一额外的投资回报，有以下公式:
商业票据的例子
商业实体发行价值100万英镑的商业票据，100天后可赎回。如果折扣是1%，其他费用也适用15000。算出这种商业票据的利率。
如果经纪费用为1%，还要确定该机构发生的净成本。公司只用了70天的资金，剩下的30天投资于股票市场，回报率为21% /年。
解决方案:
已实现净值=面值-(折扣及其他费用)
实现的净额=1000000-[(1000000的1%)+15000]
净额= 25000实现的
利率=[(面值-实现金额)/实现金额]×(360/到期日)
利率=((1000000 - 25000)/ 25000)×(360/100)
利率= 10.83%
息票利息=面值Value×Rate ×(到期日/360)
CP =利息(1000000×(10.83/100))×(100/360)
CP =₹30083利息
额外ROI= Return×(投资期/360)的投资Amount×Rate
额外的投资回报率= 1000000×(21/100)×(30/360)
额外的投资回报率=₹17500
净成本=利息+经纪费用-额外的投资回报
净成本=30083+(1000000的1%)-17500
净成本=₹22583
商业票据的特点
商业票据究竟是什么?它与其他金融工具的区别是什么?
商业票据是公司获取短期资金和投资者获利的短期投资的便利手段。
现在让我们来看看商业票据的各种特征:
货币市场工具:银行、公司和政府可以通过这种方式在短期内以较低的成本获得巨额资金。因此，它们被视为货币市场工具。
票据它是明确记载付款人名称、借款金额和到期日的一种票据形式。这样，就确立了付款人向票据持票人支付一定数额的未来承诺。
短期的仪器当前位置商业票据是一种短期投资，因为它在到期日一年内可赎回。
由中央银行管理中央银行(即印度储备银行)控制着商业票据的交易。这是因为这些是无担保工具，主要用于银行业。
无担保工具:这类工具一般没有公司的抵押品或任何还款担保作担保;因此，它涉及到更高级别的风险。
任期内当前位置我们已经知道，商业票据是一种短期票据，到期日可以在七天以上，也可以在一年以下。
信用评级:信用评级分析个人、公司、银行或政府机构的信用。因此，只有那些具有高信用评级的实体才被允许发行商业票据，这些信用评级决定了他们偿还贷款的能力。
5卢比的倍数在印度，商业票据的最低价值是500000，而且总是按这个价值的倍数发行。
商业票据的种类
商业票据包括所有短期发行并为投资者带来利息的金融工具。CP最常见的形式是汇票、本票、支票、存款单等。
现在让我们详细了解每一个CPs:
定期存单
任何商业银行都可以出具存单(期限为一年以内)。虽然它类似于储蓄账户;利息比储蓄存款的利息高得多。在定期存单中，金额被发卡银行冻结，存款人甚至不能提取利息，直到到期日。
支票
支票是一种商业票据，它持有由银行账户持有人正式签署的无条件命令，要求在指定日期或之后，按票据持有人的指示，按要求向票据持有人支付所述金额。不同类型的支票包括自付支票、远期支票、划线支票、不记名支票、开放式支票、定购支票和旅行支票。
草稿
汇票是指买方(付款人或出票人)发出的指示付款人(即付款人开户的银行)在特定日期或期间或之后向收款人(卖方或债权人)支付指定金额的无条件书面命令。
本票
本票是指出票人无条件承诺在上述日期或在付款人的要求下，向付款人或其指示支付票据上规定的一定金额的商业票据。
商业票据的优点
发行商业票据对公司有许多好处，同时对储户来说也是一个不错的投资主意。
以下是商业票据的一些重要优势:
- 资金的运动当前位置商业票据通过确保资金从盈余来源流向资金短缺的国家来支撑经济。
- 简单这是信用度高的公司最容易获得资金的方式。
- 具有成本效益的与银行贷款等其他货币市场工具相比，商业票据的发行成本相当低。因此，它成为公司和银行的低成本流动资金来源。
- 快速获得营运资金例商业票据的发行不是一个漫长的过程。相反，它是相当快速和方便的公司满足所有条件。
- 可转让的它可以很容易地转让给第三方，作为支付或结算会费的一种方式。
- 更好的回报当前位置投资于商业票据，与其他投资机会相比，可在短期内获得较高的利息。
- 灵活性商业票据的到期日由发行公司根据其现金流量和财务负债情况而定。
商业票据的局限性
商业票据并不总是有益的;它甚至可能导致各种原因的损失。人们在投资任何货币市场工具时都需要谨慎。
让我们来讨论一下商业票据的各种缺点:
- 困难的多样化字体由于某一公司发行商业票据，个人的投资组合就包括多种产品，以分散风险。
- 不适用FDIC保险商业票据不受联邦存款保险公司(FDIC)的担保。如发生任何损失或无法偿还，储户不得向FDIC申请保险。
- 个人交易成本高当前位置商业票据的交易由公司进行大量的交易。但是，当一个完全依赖经纪人进行投资的个人投资者进行交易时，他/她最终将支付高额的经纪费用和其他交易成本。
- 违约风险字体在金融危机或经济低迷时期，公司无法履行其信用债务。此外，在没有任何FDIC保险或抵押品的情况下，投资者有损失的风险。
- 只由财务健全的公司发行每个公司都不能利用发行商业票据的好处来获得营运资本。只有那些财务状况良好并拥有很高声誉的公司才可以去争取。
印度商业票据
在印度，商业票据于1990年开始存在，并在银行的管理下受到监管印度储备银行。它主要以本票的形式存在。
引入这一货币市场工具的目的是使企业能够获得用于营运资金的即时资金，并成倍增加短期借款的来源。它还增加了投资者和储户的投资组合。
以下是发行公司在印度发行商业票据需要满足的具体条款和条件:
- 公司的有形净值至少应该是₹40000000，在最近的资产负债表中列明(只有经审计的资产负债表)。
- 该公司已获准具体营运资金限制银行或印度所有金融机构。
- 融资银行或机构认为公司的借款账户是一个标准的资产。
- 该公司获得了一份信用评级印度储备银行指定的信用评级机构(CRA)的评级为A-2或更高。
一份商业票据可以发行价值为₹500000或者其倍数，公司必须在开业之日起两周内发行。
的签发和支付代理(IPA)因为商业发票永远是约定银行。此外，商业票据可用于活跃的交易OTC (OTC)市场。
任何人都可以投资商业票据，包括个人、公司、银行公司、非居民印度人等等。
外国机构投资者(fii)被允许投资印度CPs;他们的评估不时受到印度证券交易委员会(SEBI)的限制。
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